一般情況下，由基金基礎(chǔ)份額所分成的兩類份額中，a級(jí)基金是指預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)和收益均較低且優(yōu)先享受收益分配的部分。b級(jí)基金是預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)和收益均較高且次優(yōu)先享受收益的部分。a級(jí)基金適合偏向固定收益、風(fēng)險(xiǎn)承受能力較低的投資者，而且往往存在約定收益率。而b級(jí)基金則定位于那些期望通過融資增加其投資資本額，進(jìn)而獲得超額收益，有較高風(fēng)險(xiǎn)收益偏好的投資者。
分級(jí)基金是通過對(duì)基金（母基金）收益分配的安排，將基金份額分成預(yù)期收益與風(fēng)險(xiǎn)不同的兩類基金（子基金）份額，并將其中一類份額或兩類份額上市進(jìn)行交易的結(jié)構(gòu)化證券投資基金。
a級(jí)基金和b級(jí)基金區(qū)別：
1、從預(yù)期收益角度來說
a級(jí)基金會(huì)有相對(duì)確定且有上限的預(yù)期預(yù)期收益率；而b級(jí)基金沒有確定的預(yù)期收益率目標(biāo)，在最簡單的分級(jí)基金兌付市場中，支付完a級(jí)基金的預(yù)期收益之后，產(chǎn)品投資所產(chǎn)生的一切剩余預(yù)期收益都?xì)w屬于b級(jí)所有。
2、從風(fēng)險(xiǎn)的角度來看
當(dāng)投資發(fā)生損失時(shí)首先由b級(jí)基金承擔(dān)，如果b級(jí)完全損失，才會(huì)損失到a級(jí)。因此，從風(fēng)險(xiǎn)的角度來看，b級(jí)代表了風(fēng)險(xiǎn)最高的那一份，而a級(jí)則是相對(duì)低風(fēng)險(xiǎn)的那一份。
