可轉(zhuǎn)債是從1996開始的。1996年我國政府決定選擇有條件的公司進(jìn)行可轉(zhuǎn)換債券的試點；1997年 頒布了《可轉(zhuǎn)換公司債券管理暫行辦法》；2001年4月中國證監(jiān)會發(fā)布了《上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券實施辦法》，極大地規(guī)范、促進(jìn)了可轉(zhuǎn)換債券的發(fā)展。
可轉(zhuǎn)債（Convertible bond）是債券持有人按照發(fā)行時約定的價格將債券轉(zhuǎn)換成公司的普通股票的債券，可轉(zhuǎn)債的特點是債權(quán)性、股權(quán)性、可轉(zhuǎn)換性。該債券利率一般低于普通公司的債券利率，其持有人還享有在一定條件下將債券回售給發(fā)行人的權(quán)利，發(fā)行人在一定條件下?lián)碛袕?qiáng)制贖回債券的權(quán)利。投資者在投資可轉(zhuǎn)債時，要充分注意以下風(fēng)險：
一、可轉(zhuǎn)債的投資者要承擔(dān)股價波動的風(fēng)險。
二、利息損失風(fēng)險。當(dāng)股價下跌到轉(zhuǎn)換價格以下時，可轉(zhuǎn)債投資者被迫轉(zhuǎn)為債券投資者。因可轉(zhuǎn)債利率一般低于同等級的普通債券利率，所以會給投資者帶來利息損失。
三、提前贖回的風(fēng)險。許多可轉(zhuǎn)債都規(guī)定了發(fā)行者可以在發(fā)行一段時間之后，以某一價格贖回債券。提前贖回限定了投資者的最高收益率。最后，強(qiáng)制轉(zhuǎn)換了風(fēng)險。
